“拉崩”创业板的周期股能否继续推升指数?|每日投资策略

  • 板块转换,指数短期震荡
  • 军工行业:军工集团资产证券化大潮有望重启,坚定看好军工全年投资机会

每日投资策略-

8日股市高开低走,北向资金卖出44亿。创业板率先下调,此前科技板块连续上涨,估值过高,获利盘较多,一旦有资金撤离,整个板块顿时失去抵抗力。
不过从指数层面来看,3300点附近,天然地需要震荡换手。为什么呢?核心原因《市界研报》曾反复提到:3000点附近的套牢盘太多。看下面这张图,16年到18年,指数从突破3000点到跌破这个位置,足足盘整了19个月,大量的资金在这里发生了筹码交换。目前这些人刚刚解套,心态极不稳定。你可以想象下自己套牢后又处于解套边缘时的心态,非常容易患得患失。刚挣了点钱,想卖,怕大涨;不卖,跌回去账户重新亏损,又很后悔,巴不得赶紧卖了省的心烦。这些心态不稳的人,在当下会形成市场的强大卖压,这不利于指数的流畅上攻。
不过有意思的是,如果你是在3000点附近新进来的人,你的心态就很好。因为你持股时间短,没有受过之前的煎熬,而且你是憧憬大盘走牛才进场的,这时你的心态就会比较稳定,哪怕有点浮亏。
所以,如果指数这里休整下,把老筹码换出去,换新人进来,这对指数中长期走强是有帮助的。
此前《市界研报》一直呼吁在连续大涨后,尽量选择低估值的绩优股。8日当天,业绩高,估值低的化工股乃至钢铁股、水泥股成为市场热钱关注的焦点,尤其是化工股,在盘中出现了涨停潮。有人戏称“周期股把创业板拉崩盘了”。
看来,每当产业层面出现新的催化剂,就会引发相关板块的涨停潮,就如同前期区块链引发金融科技股涨停潮一样。
不过站在更大格局来看,偏低位的补涨股上涨,往往预示着市场可能迎来震荡。
从历史资金运动规律来看,一轮行情的龙头股会强者恒强,不会轻易切换。一旦切换到低位股,表明资金不再敢追高位品种了,这是一种示弱的信号。目前,前期强势的创业板和券商均已处于横盘振荡,仅有同花顺、金证股份等少数品种保持强势。未来,如果同花顺这些品种也出现大调整,那么指数这里大概率出现前面提到的横盘震荡现象。
如果对历史感兴趣,可以参考下13年1月28日以后,指数在靖远煤电等周期股带动的补涨行情。如下图:(靖远煤电、上证指数对比)
综上,指数目前不排除横盘震荡,但这里震荡主要目的,是完成对历史套牢盘的筹码换手。未来,你依然会看到热点此起彼伏,但指数可能处于不温不火的状态。
《市界研报》在这个节点,会继续分享低估值有成长性公司的研报逻辑。比如最近分享的潍柴动力、东方雨虹等低估值品种均表现不错。原因是,在这个阶段,资金目光会向这类品种转移。

-热点板块解析-

军工行业:
军工集团资产证券化大潮有望重启,坚定看好军工全年投资机会
(申万宏源、民生证券、东北证券)
上周中国船舶、中船防务发布公告,拟对重大资产重组项目进行调整,中国船舶注入江南造船、黄埔文冲、广船国际,同时置出沪东重机,并于4月8日周一复牌;军工资产证券化大幕重启。短期影响军工行业事件:4月海军节;重点型号列装;军品定价机制改革推进。
民生证券分析师认为,中长期来看:①国防军费稳定增长,未来国防军费增速将稳步增长;②未来两年属于十三五规划的后两年,军费增长将明显高于前三年,军工企业的订单将恢复正常,新型装备列装有望进入快速增长期;③产业资本入场增持。2018下半年,中船重工多次增持中国重工、中国动力和中国海防。9月,电科投资对国睿科技和四创电子进行增持。预计,产业资本或将持续入场;④军工改革不断推进。军品定价机制改革逐步推进,总装企业利润水平有望显著改善;院所改制进入实施阶段,年前绝大部分军工院所完成改制。院所改制初步方案已经确定,相关配套政策有望陆续出台,院所优质资产注入预期提升;军民融合:军民融合发展委员会已召开四次会议,军民融合逐步步入快速执行层面。
申万宏源认为:坚定看好军工19年”业绩成长“+”资产注入“+”科技创新“三条主线。
先看成长主线,4月一季报或将催化军工行情。军工基本面改善逻辑已被逐步验证,下游主机厂19年业绩改善最为显著(如中直股份年报预计19年关联交易增加64.31%)。目前年报预期逐步消化,进入4月份,军工一季报业绩有望表现亮眼,军工板块继续上涨动力强劲。重点推荐中直股份、中航沈飞、内蒙一机。
再看改革主线,重点关注中电科集团资本运作进程。首先资本运作仅国睿科技加速推进中,资本运作空间巨大。
其次,电科集团通过成立子集团对同类资产已初步整合完成,资本运作平台明确,运作路径确定性强。最后,电科集团备考资产普遍高毛利、轻资产,今年资本运作或将加速。分析师重点推荐电科”三剑客“国睿科技、四创电子、杰赛科技。
东北证券分析师认为,国企混改逐渐深入,军工资产证券化有望加速:十八届三中全会对全面深化国资国企改革做出了总体部署,军工行业是本轮国企改革的重点领域。目前国内军工资产证券化率不足30%,相比国外70%-80%的资产证券化率,未来提升空间巨大。随着体制、政策和机制等方面改革工作的深入推进,预计今明两年军工领域改革的深度和广度将有所加大,混合所有制改革、科研院所转制等改革工作将进一步提速,有望打开核心军工资产证券化的大门,提升军工板块上市公司的质量和投资价值。
最后是科技创新主线,军工自主可控及科技创新领域包括北斗、军工芯片、高端器件组件等可重点布局。此外,技术实力过硬且仍具有军工护城河的中上游龙头个股投资确定性强。重点推荐宝钛股份(业绩反转且加速可持续)、海格通信(5G基站施工+军工高增速)、全信股份(剥离非核心业务,成长强劲)。相关标的:分析师重点推荐业绩改善显著的军工下游主机厂,包括中直股份、中航沈飞、内蒙一机,并关注军工自主可控相关科技企业以及技术实力过硬的行业龙头,包括宝钛股份(业绩反转且加速可持续)、海格通信(5G基站施工+军工高增速)、全信股份(剥离非核心业务,成长强劲)。布局四创电子、杰赛科技、中航电子等资产注入主题标的。
END.
本报告中的内容和意见仅供参考,
不构成对任何人的投资建议。

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