华尔街普遍看好2026年美股前景，这或许是个隐忧
华尔街的机构卖方策略师们近年来以看涨著称,但他们对2026年美股的预期却引发了一些市场观察者的担忧，彭博汇总的数据显示，各大机构对标普500指数的年终目标值呈现近十年来的最集中的分布态势，预测范围仅相差16%，其中奥本海默预测最高达8100点，Stifel Nicolaus & Co．预测最低为7000点。
这种高度一致的预期通常被视为反向信号——当所有人趋同行为时，市场往往会自我修正，当前市场面临的风险并未消弱，通胀率持续高于美联储目标，市场对货币政策宽松的预期面临落空风险，失业率近月稳步攀升，而巨额人工智能支出尚未转化为实际收益，这些影响都增添了市场的不确定性。
虽然如此,策略师们仍然平均预期2026年美股将上涨约11%，即便在此前的连续三年两位数回报之后，这种普遍乐观心情引发了担忧，由于如果所有人都预期相同结局，这种共识预期往往已反映在市场定价中——尤其是在减税、放松监管和人工智能主导市场等相似基础上。
奥本海默和德意志银行预计标普500指数将在明年12月底突破8000点大关,即便是Stifel和美国银行给出的7000点和7100点最低目标，也意味着较上周五收盘价仍有温和上涨空间，这种乐观预期建立在经济增长将推动企业盈利的基础上，乐观派认为，减税与放松监管将提振经济活动，美联储还将实施两次25个基点的降息，悲观派则认为，这种市场预期可能过度自信。
“当标普500指数目标值如此集中时，表明预期已被充分定价，预测可能变得脆弱——这将使市场对渐进式利空更敏感，”Roundhill Financial Inc．首席执行官Dave Mazza表示。”当所有人同坐一条船时，无需经济衰退便会引发波动，盈利未达预期、政策意外或毫无容错余地的仓位配置都可能成为导火索。”
历史数据显示,市场预测往往比实际表现滞后，根据Piper Sandler & Co．的数据，标普500指数的目标价位通常比实际指数表现滞后两个月，个股目标价位也存在同样的情况，Piper首席投资策略师Michael Kantrowitz指出，”市场走势本身，往往比一致预期目标更能提前反映共识目标的变化，而一致预期目标并不具备对市场的领先指示意义，我认为，策略师给出的目标点位，本质上只是他们看多或看空立场的一种简化表达。”
虽然市场对科技行业集中度和人工智能存在长期担忧,但近期降息和白宫税改法案提振的强劲经济前景正推动投资者心情高涨，法国巴黎银行美国股票与衍生品策略主管Greg Boutle指出，”当前风险在于市场持续攀升导致普遍乐观心情蔓延，最可能的结局是继续上涨，但这种局面往往让人开始担忧：一旦遭遇外部冲击，其影响可能更为剧烈。”
华尔街对2026年美股的普遍乐观预期虽然反映了市场的强劲表现,但也带来了潜在风险，投资者需要警惕市场过度乐观化可能带来的波动，以及外部冲击对大规模集中预期的冲击。
