12月份MLF延续净投放：保持流动性充裕
中国人民银行在12月份继续通过中期借贷便利（MLF）等工具，延续净投放，进一步保持银行体系的流动性充裕，这一系列操作不仅体现了央行对市场资金需求的高度重视，也为稳增长和稳预期提供了有力支撑。
根据Wind资讯数据,12月份有3000亿元MLF到期，而中国人民银行在12月25日通过固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了4000亿元MLF操作，期限为1年期，这一净投放规模达到1000亿元，标志着中国人民银行连续第10个月进行MLF操作，央行还通过买断式逆回购净投放2000亿元，实现了12月份中期流动性净投放3000亿元。
东方金诚首席宏观分析师王青指出,这些操作有助于保持资金面稳定充裕，尤其是在岁末年初一个资金跨年压力较大的时段，王青认为，12月份资金面存在一定扰动，央行通过MLF和买断式逆回购等工具，持续注入流动性，不仅稳定了市场环境，也为经济增长提供了支持。
王青还提到,虽然12月份MLF的净投放规模较前多少月有所减少，但这并不是央行放松政策，而是根据市场情况灵活调整，考虑到政府债券在12月份的融资需求有所下降，央行可能在2026年一季度通过降准等措施，进一步注入长期流动性。
中信证券首席经济学家明明也持相同见解,认为虽然净投放规模有所缩减，但央行的流动性政策依然保持适度宽松取向，明明指出，随着资金跨年压力的加大，央行可能会通过公开市场操作等手段，进一步稳定月底的流动性季节性波动。
值得一提的是,中国人民银行在10月份恢复了公开市场国债买卖操作，净投放200亿元，11月份扩大至500亿元，这表明，央行在流动性工具上进行了多样化运用，以应对不同月份的资金需求。
展望2026年,王青预计，央行将继续通过MLF和其他流动性工具，适时向市场注入短中长期流动性，引导资金面保持稳定充裕，这不仅有助于政府债券的顺利发行，也将释放数量型政策工具持续加力的信号，显示货币政策延续支持性立场。
12月份MLF的净投放行动,正是中国人民银行在保持市场流动性稳定方面的一贯立场和努力，这一系列措施不仅体现了央行对经济运行的高度负责，也为2026年经济的稳健进步奠定了良好基础。
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